Потенціал сек’юритизації
Репутація сек’юритизації постраждала під час фінансової кризи 2008 року. Регуляторна реформа 2017 року в Європі досягла небагато. Німеччина та Франція спільно намагаються відродити ринок сек’юритизації в Європі. «Сек’юритизація є важливим і наразі невикористовуваним інструментом для фінансування реальної економіки та управління банківськими ризиками», — йдеться в листі до Комісії ЄС, який доступний Börsen-Zeitung. Щоб використати потенціал економіки Європи, скоординовані та цілеспрямовані коригування можуть бути впроваджені швидко, продовжується. У довгостроковій перспективі це відкриє шлях до всебічного перегляду регулювання сек’юритизації, пишуть фінансові департаменти обох країн.
Федеральний міністр фінансів Крістіан Лінднер (FDP) вже висловлювався на користь реформування правил сек’юритизації в інтерв’ю Börsen-Zeitung на початку року. «Ми могли б збільшити обсяг фінансування в Європі, переглянувши нашу надзвичайно обмежувальну позицію щодо сек’юритизації», — сказав Лінднер (див. BZ від 31 грудня 2022 року). Для нього це було б кроком до «реального союзу ринків капіталу». За словами Берліна та Парижа, останні звіти Комісії ЄС та Європейських органів фінансового нагляду (ESA) щодо правил сек’юритизації та подальшого розвитку правил капіталу для банків і страховиків (CRR та SolvencyII) відкривають «вікно можливостей», покращити європейський ринок сек’юритизації.
У 2015 році Комісія ЄС вже оголосила про потенціал фінансування у розмірі понад 100 мільярдів євро додаткових банківських позик для приватних інвесторів для добре функціонуючого ринку сек’юритизації. Сьогодні сек’юритизація є ще більш важливою як інструмент для фінансування трансформації у зміні клімату та надання більше коштів для реальної економіки.
Репутація сек’юритизації сильно постраждала під час фінансової кризи 2008 року. Німеччина та Франція підкреслюють, що європейські сек’юритизації ніколи не були частиною проблеми, але що ринок був сильно затьмарений цим. Велика надія на пожвавлення з реформою нормативних актів у 2017 році не виправдалася.
